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日志

低市盈率为什么重要

热度 2已有 92 次阅读2019-1-10 07:02

在投资的道路之上,我们都追求获利正收益,当然最好是获得超过市场收益的收益,这是每个投资人都追求的,但又为什么实现起来特别困难呢,我想主要可能是两个方面的原因造成的,一个是我们买入的公司不够优秀,另一个是我们为买入的公司付出了过高的价格,这两个因素应该是造成收益不理想的核心原因。这里我们主要是考虑价格的问题,优质企业也就是选股的问题,我们以后再讨论。

这里的低市盈率,其实就是指相对于企业的每股收益,我们付出的价格要尽可能的低,这就叫做低市盈法,比如同样是制造业的企业,如果能够付出8倍市盈率就不要付出10倍市盈率,这里的低市盈率,与格老的安全边际有异曲同工之处,也就是要付出尽可能低的价格,而不愿意为企业付出更高的价格,即使是比较优秀的企业,你付出了过高的价格也不见得好的投资。

从另一个角度来说,如果你付出的价格越高,那么就意味着你对未来企业的成长性预期越高,显然未来是不确定的,如果有什么因素导致高成长没有实现,那么显然你的预期就落空了,也就意味着企业的股票价格将严重下跌,那就是双杀的开始,只要你经历一次双杀,那可能需要几年的时间才能恢复元气,下跌永远比上涨来的容易。
宁愿花较你的价格,去买入那些增长预期不太高的公司,也不要去花高价格去买入增长预期的公司,高增长预期往往很难实现,而低市盈率已经充分反应了企业未来的悲观预期,如果有什么因素导致了增长超过预期,就意味着股票价格将出现一次大幅度上涨,也主浊双击的开始,显然我们宁愿去守侯双击的出现,也不愿意去花大价格,追求高成长,高成长也仅仅是达到预期,而不是超出预期,这样的高成长也只能是保证股票价格不下跌而已。
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