事件描述：易诊科技等六家一致行动人举牌首钢2016年10月15日，公司发布公告称：2016年10月13日，北京易诊科技发展有限公司、北京纳木纳尼资产管理有限公司、北京塞纳投资发展有限公司、北京石榴港商业管理有限公司、北京安第斯投资发展有限公司、北京小间科技发展有限公司（以下合称“信息披露义务人”）通过深圳证券交易所集中交易系统增持公司无限售条件流通股5,391,099股，占总股本的0.10%，增持均价5.39元。上述增持完成后，信息披露义务人合计持股数量达264,692,067股，占公司总股份的5%。

    事件点评：易诊科技等举牌首钢，看好公司未来投资前景根据公司发布的《简式权益变动报告书》，信息披露义务人本次增持的目的，是出于对首钢股份未来发展前景的看好所进行的投资，尤其是在供给侧改革、京津冀一体化以及国企改革过程中面临的巨大发展机遇。

    一方面，在供给侧结构化和国企改革的背景下，公司积极升级钢铁主业，拟进军城市综合运营领域，综合发展可期。另一方面，在京津冀一体化的背景下，首钢总公司或将旗下价值千亿的土地资源注入首钢股份进行运作，本次举牌方或看好上市公司未来的土地资源运作空间。

    公司看点：供给侧改革和国企改革加速推进，助力公司转型升级钢铁主业方面，公司陆续�Z入迁钢、京唐钢铁，产能增至1800万吨、冷轧和热轧营收占比近99%；聚焦“3+1”（汽车板、电工钢、镀锡板，军工钢）精品服务战略，高端产品放量将增厚业绩。

    非钢业务方面，公司拟收购曹建投67%的股权及其后续PPP项目，进入城市综合运营领域，综合发展值得期待，或将为公司业绩带来高弹性。

    2016年，“宝武”兼并重组拉开国企改革大幕；提高资产证券化率是本轮国企改革的重点内容，北京市提出要在2020年之前，国资资产证券化率提高至50%。目前首钢总公司资产证券化率为28.10%，曹建投的收购展现出首钢总公司向首钢股份注入非钢资产的可能性，因此资产注入值得期待。

    投资建议：看好改革与转型带来的投资机会，维持“买入”评级在供给侧结构性改革、国企改革的背景下，公司一直致力于升级钢铁主业和转型非钢产业，目前公司产品结构已成功“变长为板”，城市综合运营业务依然可期。资产证券化是本轮国企改革的重点内容，公司作为首钢总公司唯一的上市平台，优质资产注入有望提速，业绩有望明显改善，估值空间将大幅提升，我们看好其中长期成长性。在不考虑定增的影响下，预计2016-2018年EPS为0.02元、0.04元、0.06元，对应于2016年10月14日收盘价，公司PB只有1.20，维持“买入”评级。

    风险提示：宏观经济持续下滑；改革与转型进度低于预期。

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