事件描述厦门国贸发布2016年前三季度业绩预告，报告期内实现归属净利润7.62-8.97亿元，同比增长70%-100%，对应每股收益为0.46-0.54元。

    事件评论单季度利润环比大幅提升，三大主业经营增长稳健。第一、第二、第三季度归属净利润分别为3.77、2.35和1.50-2.85亿元，同比增长195%、-14%和226%-520%。公司涵盖供应链管理、房地产开发和金融服务三大主业，其中供应链管理以大宗商品贸易流通为核心，汽车贸易及服务、物流和商品零售为补充；房地产是近年来主要业绩增长点；金融服务包括三大平台，期货依托供应链开展期现结合业务，中小微企业金融服务和投资围绕供应链上下游进行项目储备。三大主业跨境融合和协同效应增强，业务发展良好，业绩同比大增。

    业务协同增强，布局前瞻，预期全年业绩或有高增长。公司三季度出资1000万元参股福建交易场所清算中心，清算中心从事交易场所清算、登记、存管等综合服务，补全期现结合板块拼图，完善供应链生态圈；房地产新增合肥、南昌优质地块，上半年签约销售面积32.25万平方米，签约销售金额47.94亿元，同比增长56.23%，在建与土地储备面积369.42万平方米，确保业务可持续发展；期货业务增长良好，资管规模超过百亿元，风险管理着力拓展专业期现结合，经营规模居于行业前列。三大主业齐头并进稳步发展，预期全年业绩将有高增长。

    我们看好公司期现结合的大宗商品贸易模式，期现结合有利于新品类复制，构建大宗商品电子商务平台完善供应链生态；房地产定位以重点城市为主的高品质住宅，迎来业绩释放期；金融深耕期货领域之外，搭建为中小企业服务生态圈，与主业产生良好协同；今年以来控股股东累计完成增持2548万股，彰显对于公司未来信心；可转债目前进入转股期，转股价每股8.93元，提供较强安全边际，目前尚未转股共3.14亿股，占可转债全部可转股份的99.9912%。预计16、17年EPS分别为0.72、1.00元，对应PE为12.72和9.17倍，维持推荐评级。

    风险提示：资本市场大幅波动，房地产业务推进低于预期

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