�Y��c建�h：

    公司�I�：公司�l布三季�螅�2016年前三季度���F�I�I收入41.93�|元，同比增�L37.7%；���F�Q利��3.8�|元，同比增�L50.89%，EPS��0.19元；分季度看，公司3Q���F�I�I收入14.98�|元，YOY增32.6%，���F�Q利��1.77�|元，YOY增99.55%。公司�I�超出�A期。

    �I�分析：公司�I�快速增�L主要由于：（1）三季度房地�b行�I景�舛容^高，公司聚焦核心城市和大客�簦�本期公司代理�I�帐杖胪�比增�L33.25%，同�r第三季度代理�N售收入的�Y算情况好于�A期,（2）互��W+�I�瞻l展�^快，本期���F收入同比增�L103.53%；（3）家�A��J�I�瞻l展�利，本期���F的金融服��I�帐杖胪�比增�L36.45%。（4）由于5月��行�I改增�制，�е卤�蟾嫫诠�司的�I�I�相��减少5562�f元，YOY-86.02%。（5）公司��召M用大幅下降，由支出�D��收入,主要由于�蟾嫫��ν馊谫Y减少，利息支出同比减少2197�f元，同�r利息收入同比增加1033�f元。（5）通�^搭建��I化�F�，公司第三季度收回部了分前期不良�J款1600�f元，致使利��增加。

    �N售情况：公司1-9月累����F代理�N售�~4,003�|元，同比增�L34.06%其中Q3���F代理�N售�~1486�|元，同比增�L34.6%，公司目前累�已���F但未�Y算的代理�N售�~�s3,724�|元，�⒃谖�淼�3至9��月��公司��砑s28.8�|元的代理�M收入。

    未�碚雇�：公司主要�I�展���集中在京津翼、�L三角、珠三角等核心城市，受9月底一二�Q�狳c城市相�^出�_的限�政策影�，公司Q4�N售增速或�②��，但公司前三季度累�可�Y算�Y源�S富，全年�I��i定性�^高。

    盈利�A�y�c投�Y建�h：我���A�公司2016/2017年全年����F�Q利��6.4/7.5�|元，YOY分�e+26.4%/+17%，EPS分�e��0.32元/0.37元，���PE分�e��26.8倍/22.9倍。公司�l展前景�V�，目前公司的估值水���于合理���，我���o予“�I入”�u�。

免责声明：本报告为报告来源所公示机构的独立研究产品，本报告的最终所有权归报告的来源机构所有。大视野信任报告来源机构专业独立性，但报告中的所有信息或表述的内容不代表大视野自身观点及立场或证实其内容的真实性，任何人在使用本报告时，应充分咨询所在证券机构和服务人员意见，正确使用报告。