■业绩符合预期，并表中融金增厚公司利润。公司2016年前三季度实现营业收入39.91亿元，同比增长4.83%，归属于母公司所有者净利润2.72亿元，同比增长34.66%；第三季度实现营业收入15.01亿元，同比增长27.28%，归属于母公司所有者净利润1.01亿元，同比增长43.24%。

    ■中融金2016年前三季度实现净利润1.25亿元。公司于今年1月并表中融金，持有中融金51%股权，根据公司三季度报告披露，前三季度公司少数股东权益增加6129.86万元，由此算得中融金在2016年前三季度实现净利润1.25亿元。中融金业绩没有季节性特征，全年业绩较为平均，因此预计中融金2016年全年将实现净利润约1.67亿元，达到2016年净利润1.4亿元的业绩承诺。中融金是国内领先的互联网金融平台+运营服务提供商，主要提供互联网理财、保理等领域的金融服务，拥有自主运营的互联网理财平台“好贷宝”，并与银行联合开发和运营互联网理财平台。中融金是公司科技金融“理财”业务的重要一环，将与钱包金服形成协同效应，强强联手进军财富管理。

    ■定增19亿方案过会，科技金融生态体系渐显。10月27日，公司公告非公开发行股票募集19亿资金获得证监会审核通过，将用于基于商业通用的数据管理信息系统建设项目（15亿）和智能POS项目（4亿），全面布局云服务与智能支付。公司以钱包金服为载体，通过钱包金服小额贷款公司、中融金和智能POS机业务，打造了“信贷、理财、消费”三位一体的科技金融服务平台，具有消费场景、金融牌照和大数据技术三重卡位优势，科技金融生态体系渐显。

    ■投资建议：公司今年1月并表的中融金前三季度实现净利润1.25亿元，预计全年净利润将达到1.4亿的业绩承诺。公司以钱包金服为载体，通过钱包金服小额贷款公司、中融金和智能POS机业务，打造了“信贷、理财、消费”三位一体的科技金融服务平台，科技金融生态体系渐显。预计2016-2018年EPS分别为1.41、1.67、1.98元，维持“买入-A”评级，6个月目标价82.8元。

    ■风险提示：科技金融业务推进不及预期风险。

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