11月28日晚，捷成股份公告股票期权激励以及员工持股草案，彰显对公司长期发展信心；不考虑外延保守估计16-17年净利润为10/13亿，PE仅为28/21倍，估值具备吸引力，强烈推荐。

    我们的观点：

    推出股票期权激励+员工持股，彰显对公司长期发展信心。（1）股票期权激励计划：拟向66名激励对象授予共计1,615万份股票期权，占总股本的0.63%。行权价格为11.23元/股，未来三个行权期的业绩考核目标为：

    以15年净利润5.33亿元为基数，16/17/18年增长分别不低于65%/115%/185%。（2）员工持股计划：募集资金总额不超过人民币2.5亿元，参加人员总人数不超过14人，其中董�~、高级管理人员出资约32%，由中海信托管理，信托计划优先/劣后比例为1:1，存续期限为36个月，锁定一年。

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