事件：

    公司中标河南省省控98个省控地表水责任目标断面水质自动站2017年-2021年包1的运维权，按年度签订，2017年运维权952万元，五年累计运维权4760万元（占2015年营收10.61%）。

    投资要点：

    中标运维权，拿下2/3的站点：1）水质监测大部分采用两种模式，a:政府将站点建设和运营维护分开外包托管的传统模式。b：公司开启的“台州模式”：由第三方提供投资、建设、运营、维护的一站式服务，以有偿的方式向政府提供水质数据，服务年限7~10年。2）此次公开招标的98个河南省省控水质自动站计划采用全托管的方式，由中标企业在已验收水站的基础上进行日常运营维护、聘用培训人员、维修仪器设备等，是典型的水质监测传统模式中的运维端。公司中标其中2/3的站点(共计61个站点，根据标书其中有18个站点因尚未验收暂不签订17年合同)。3）水质监测的平均年运维权费用为15.57万元/年/站。

    垂直管理催生运维市场：1）监测扩容利好第三方运维市场。

    2015年8月，国务院发布《生态环境监测网络建设方案》，环保部上收监测权统一管理。随着方案的实施，监测扩容，第三方运维市场获得共同机遇，传统模式与台州模式都将迎来新的增量空间。此次河南省项目招标正是第三方市场化的一个典型，公司凭借完善的技术服务体系抢占先机，分享市场红利。2）再次重申我们的观点：环境管理体制正在发生的变革：垂直管理和事中事后监管导向，都将有效激发环境监测、咨询以及治理业务市场，带来新的机遇。未来我们认为，a技术、b资金实力强的综合服务商将充分受益，取得市场先机。此次发标的原因以及公司中标再次验证了我们此前的逻辑。

免责声明：本报告为报告来源所公示机构的独立研究产品，本报告的最终所有权归报告的来源机构所有。大视野信任报告来源机构专业独立性，但报告中的所有信息或表述的内容不代表大视野自身观点及立场或证实其内容的真实性，任何人在使用本报告时，应充分咨询所在证券机构和服务人员意见，正确使用报告。