证券代码:002146.SZ | 证券简称:荣盛发展 | 所属行业:房地产业 |
作者:郑闵钢 | 发布时间:2017-02-14 | 页数:6 |
附件:荣盛发展:发展以布局宣言 强烈推荐评级.pdf |
事件:
公司日前公告,公司修正于2016年10月27日三季报时期公布的业绩预告,将2016年公司归属于上市公司股东的净利润增幅由30%-60%提升为60%-80%,即净利润总额区间为31.34亿元-38.57亿元调升为38.37亿元-43.39亿元。
主要观点:
1.公司业绩两年蛰伏,2016年再起!经历两年的战略调整,公司将一度全面铺开、下沉至三四线城市的布局调整为京津冀和长三角大都市圈受益城市,伴随着公司城市布局战略修正和沿地产产业链的全面拓展(包括深入布局金融、丰富地产产品线等),公司业绩也经历了两年的低增长时期。但一切的沉寂只是为了更好的腾飞,受益于布局城市的销售火热行情,公司销售额创历史新高,据克而瑞统计数据显示,公司签约销售额高达489亿元,为未来两年高成长垫定了坚实的基础。
公司公告将2016年公司归属于上市公司股东的净利润增幅由30%-60%提升为60%-80%。根据公司前两年销售额及销售净利率趋势进行推算,我们认为公司2016年的净利润大幅增长来源于两方面的原因:一方面2014、2015年签约销售额大量结转,预期2016年营收将超过300亿元;另一方面,得益于园区地产、旅游地产等高毛利产品的开发和此轮销售行情,公司的销售净利率大幅提升。