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时代出版:转型加速 买入评级

证券代码:600551.SH 证券简称:时代出版 所属行业:新闻和出版业
作者:李典 发布时间:2017-02-28 页数:5
附件:时代出版:转型加速 买入评级.pdf

    事件:


    公司披露2016年年度报告,报告期内实现营收67.67亿元,同比增长12.38%;归属于上市公司股东的净利润4.03亿元,同比增长2.44%。同时公司拟发行股份购买江苏明通、数智源100%股份,同时募集配套资金。


    正文:


    1、业绩稳健,符合预期。全年实现营业收入67.67亿元,同比增长12.38%。


    分产品来看,教材教辅微增1.6%,一般图书收入增长4.97%。文化商品销售、电子商务、数字产品出版收入增长较快,分别增长39%、117.17%及48.76%。


    2、内生推进少儿教育业务,潜力巨大。15年,公司以全资子公司时代少儿文化发展有限公司为基础,全力布局幼教产业。围绕少儿出版主业、少儿(学前)教育培训、文化创意、品牌授权、文化服务贸易和产业投资基金等六大板块,协力发展。2016年“豚宝宝”问鼎玩具业“奥斯卡”,荣获第十五届风车奖金奖,豚宝宝电子课件销售量快速增长,覆盖全国超22个省(直辖市、自治区)的3000多所幼儿教育机构和公司。实体办学上,豚宝宝成长中心启动加盟,同时时代少儿旗下拥有“金宝国际幼儿园”和“紫荆幼儿园”两大幼儿园品牌运营权和开办权,满员运营上海普陀金宝幼儿园、鞍山金宝国际幼儿园等。


    3、外延切入教育及新媒体,加速转型。公司拟通过发行股份的方式向安徽出版集团、秦谦、魏义、镇江宝安及南京钢研等5名江苏名通全体股东购买其持有的江苏名通100%股权,向戴元永等9名数智源全体股东购买其持有的数智源100%股权。江苏名通100%股权的交易作价初步定为15.26亿元,数智源100%股权的交易作价初步定为4.3亿元,全部以发行股份的方式支付。同时,拟向大股东安徽出版集团非公开发行股份募集配套资金总额不超过9.75亿元,用于豚宝宝成长中心项目、基于三通两平台融合应用的智慧教育出版运营服务平台项目、网络游戏新产品开发项目、网络游戏运营平台建设项目、网络游戏海外发行项目、基于视觉计算的视频大数据平台及教育和海关行业一体化应用平台项目。同时,公司公告子公司时代少儿以自有资金1.02亿元人民币购买北京径成英教育文化发展有限公司51%股权。


    江苏明通:江苏名通是游戏运营和研发商。自涉足游戏研发以来,已经连续开发出多款正版授权改编的网络游戏,如《热血江湖传》、《奇迹来了》、《仙境物语》等具有一定影响力和知名度的网页游戏,以及如《暗黑王座》、《热血江湖》等手机游戏。在游戏运营方面,江苏名通拥有自己的游戏运营平台8090平台及31个子平台。江苏名通坚持精准化的营销策略,致力于优质客户的游戏精细化运营和全方位的细心服务,通过更快的用户响应和玩家的好评。得了游戏开发商和玩家的好评。截至2016年12月31日,8090平台累计注册玩家已超过1,000万人,具有较强的盈利转化能力。

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