核心观点：

    1．事件云内动力于3月10日发布公告，拟通过发行股份及支付现金的方式购买贾跃峰、张杰明、周盛及华科泰瑞持有的铭特科技公司100%股权，交易价格为8.35亿元，其中3.34亿元将以现金支付，剩余部分以发行股份支付，发行价格按照不低于定价基准日（3月10日董事会决议公告日）的前120个交易日上市公司股票交易均价的90%，即按照7.53元/股发行66,533,862股。此外，公司拟向包括大股东云内集团在内的的不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过34900万元。其中，云内集团承诺将以不超过2.5亿元认购本次募集配套资金发行的股份。交易对方承诺，标的资产2016年度、2017年度、2018年度预计实现的扣非净利润分别为人民币3200万元、5250万元、8000万元。

    2．我们的分析与判断（一）收购工业级卡支付龙头铭特科技，战略布局汽车电子铭特科技是国内最早进入工业级卡支付系统领域的企业之一，目前已经形成以加油（气）机支付系统、充电桩支付系统、自助终端支付系统等几大板块。2014年、2015年和2016年1-11月主营业务收入稳步增长,分别为3,292.42万元、5,902.01万元和6,087.06万元。公司具有卡支付系统应用在石化、公共设施领域的先发优势,截至去年11月底，铭特加油（气）机支付系统业务实现收入4603.29万元，业务占比达75.08%，产品大量应用于中石化、中石油的加油站,客户覆盖了国内加油（气）机的主要供应商；充电桩支付系统实现收入1,148.81万元，占比18.74%，主要客户包括泰坦能源、奥特讯、科陆电子、许继电气、易事特、科华恒盛、中恒电气、特瑞德、万马股份等主流充电桩供应商。本次交易完成后，云内拟通过借助铭特软件控制、RFID技术、无线通信技术等大力发展汽车电子、发动机运行状态监测云平台、汽车传感器等研发项目。同时，双方还将加强产品研发和生产方面的交流与合作，围绕发动机关键零部件及发动机与物联网结合进行业务拓宽，并依托云内动力的品牌和渠道建立向发动机、车企和汽车后市场销售的体系和队伍。

免责声明：本报告为报告来源所公示机构的独立研究产品，本报告的最终所有权归报告的来源机构所有。大视野信任报告来源机构专业独立性，但报告中的所有信息或表述的内容不代表大视野自身观点及立场或证实其内容的真实性，任何人在使用本报告时，应充分咨询所在证券机构和服务人员意见，正确使用报告。