2016年实现收入23.64亿元，同比增长12.79%；归母净利润2.96亿元，同比增长7.69%；EPS为0.43元。公司拟每10股派现金2.1元（含税），资本公积每10股转增3股。

    2017年增长目标积极2017年，公司增长目标为：实现营业收入约30亿元，比2016年增长26.9%；归属于公司所有者净利润约4.4亿元，比2016年增长48.6%。

    财务状况优，业绩锁定性极佳2016年末，公司剔除预收账款后的资产负债率为44.3%，同比下降6.3个百分点；货币资金/（短期借款+一年内到期的非流动负债）为41.9倍，短期偿债能力极优；2016年末净负债率为-51.7%，货币资金超过了有息负债。公司2016年末预收款为37.96亿元，可锁定2017年wind一致预期营收的118%。

    收购光大系股权进一步推进“轻重并举、双轮驱动”发展战略公司一方面加大房地产开发力度，优化产品结构，强化服务意识，提升能力水平；另一方面，通过受让光大安石和安石资管各51%股权，迅速获得优质的房地产私募基金管理类资产、品牌及优秀管理团队，依托光大安石平台自身“融、投、管、退”的全链条服务优势，战略聚焦于主动管理有稳定现金流的持有型资产，积极发展资产证券化，构建符合投资者投资预期与风险偏好的多元化创新金融产品体系，持续稳定地为投资者提供良好的业绩回报。

    变更实际控制人及公司名称凸显发展轻资产模式决心，维持“买入”公司公告称，公司实际控制人变更为中国光大集团股份公司，最终控制人为中央汇金投资有限责任公司，拟将公司名称变更为中国光大嘉宝股份有限公司，我们认为上述变动凸显公司大力发展轻资产业务的决心，依托光大集团雄厚实力，公司有望保持甚至扩大在房地产私募基金行业的领先优势。预计17/18年EPS为0.65/0.94元，对应PE为32.3/22.3X，维持“买入”评级。

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