事件：

    公司2016年实现营业收入212.34亿元，同比增长125.77%；归母净利润5.31亿元，同比增长29.1%，EPS0.52元，同比增长20.46%。

    利润分配预案为每10股派发现金红利0.523元（含税）。

    2016年公司供应链管理和供应链金融业务分别实现营收204.94亿元、7.40亿元，同比增速135.79%、3.70%；毛利率分别为6.35%、90.88%，较上年分别减少2.98、增加5.71个百分点。

    报告期内，公司产生销售费用8.79亿元，同比增长50.71%，销售费用率4.14%，比上年减少2.06个百分点；产生管理费用2.22亿元，同比增长45.05%，管理费用率1.05%，减少0.58个百分点。

    公司同时公布2017年一季报。一季度实现营业收入52.33亿元，同比增长128.42%，归母净利润2.69亿元，同比增长87.80%。

    点评：

    ■完善大宗商品供应链整合服务能力，拓展商品品类引入业务增量。1）煤炭供给侧改革、淘汰落后产能致16年煤炭价格大幅上涨，2016年末中国煤炭价格指数160点，较年初增加44.2点，增速38.1%。受益于煤价上涨，公司煤炭供应链管理业务规模及利润大幅增加。同时公司加强对供应链上中下游的整合服务能力，在资源供给端和消费端，公司首先着重加大战略大客户的开发力度，先后与神华、中煤、潞安、蒙泰、伊泰等大型煤企集团及华能、华电、中电投等大型电企集团建立战略合作关系，进一步增强客户服务粘性，充分开拓煤炭供求空间；其次逐步以长协采购、长协供给代替原有零散采购供给模式，通过大订单整合市场供给和消费需求，以规模效应提升公司在全链条的资源议价能力。2）报告期内公司加大对新品类的开发，目前经营的大宗商品已覆盖煤炭、铁矿石、棉花、油品、沥青、化工品等，品类扩充及发运规模增加有效带动了营收增长。

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