事件描述公司发布2017年半年度业绩预增公告，，预计公司2017年上半年度归属于上市公司股东净利润与上年同期（法定披露数据）相比增长140%-190%。

    事件评论 【1】单季利润持续突破历史高位。公司上年同期实现归母净利2.59亿元，以此计算，2017年半年度公司业绩处于6.21-7.51亿元之间，基本与去年全年业绩持平。同时公司一季度单季盈利2.85亿元已达高位，二季度单季利润3.36-4.66亿元再次突破历史盈利高位。

    【2】地条钢出清是最大催化剂。2017年上半年，地条钢在行政命令下全部出清是公司业绩改善的主要催化剂，在此期间，长材价格提升迅速，南昌地区三级螺纹钢最高达3880元，同比涨幅最高达100.53%；南昌地区高线价格最高达3980元，同比涨幅最高达95.5%。

    公司作为江西地区长材龙头，自身长材占比远高其他企业：产量超过70%、营收超过66%都来自于螺纹和线材产品，因此在今年上半年长材强势领涨中录得高额利润理所当然。

    【3】下半年利润仍可能维持高位。地条钢出清之后，电炉产能补充或无法完全填补，因此长材端供需偏紧的态势可能有所延续。此外，铁矿石基本面相对钢铁更差，，下半年大概率维持弱势。因此，利润空间在当前需求仍高企，库存尚处低位、长材供需偏紧的背景下，应该能够至少延续到三季度末。而四季度由于环保限产等影响，钢价亦有可能保持强劲。总体而言，鉴于公司一贯的高效稳健经营作风，我们持续看好公司下半年业绩。

    【4】投资建议：预计公司2017-2019年归母净利分别为14.18、15.08、15.37亿元；EPS分别为1.07、1.14、1.16元，当前股价对应P/E为8.34/7.85/7.70X，维持买入评级。

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