预告其上半年净利润8.2亿元，推算第2季度环比下滑7%公司发布业绩预告，预计上半年净利8.2亿元（去年同期0.85亿元），折合每股收益约0.34元。公司第1季度净利润4.2亿元，推算第2季度净利润4.0亿元，环比下滑7%左右，主要是由于煤价环比下跌。

    公司16年产量3250万吨，主要为无烟煤根据公司年报，2016年，煤炭产量3250万吨；销售煤炭6583万吨，其中采购集团及其子公司煤炭3,589万吨。其中，块煤、喷吹煤和选末煤销量占比分别为7%，5%和85%。预计17年块煤和喷吹煤占比有所提升。

    根据公司公告，17年3季度，公司采购集团及其子公司的煤炭价格，环比增长25元/吨至365元/吨和310元/吨。

    拟购置产能指标937.6万吨/年，预计花费9.7亿元根据公司公告，公司拟置产能指标937.6万吨/年：榆树坡煤业（51%权益，需要置换指标21万吨/年）、平舒煤业（56%权益，需410万吨/年）、兴裕煤业（100%权益，需4.2万吨/年）、裕泰煤业（100%权益，需2.4万吨/年）、泊里煤业（70%权益，需500万吨/年）。

    公司产能购置计划为：利用泰昌公司（100%权益）关闭后的产能指标18万吨/年；收购母公司阳煤集团关停置换指标561万吨/年；收购外部市场购置换指标358.6万吨/年。截止7月13日，公司已和外部市场签订购置协议87.7万吨/年，交易金额合计9296.2万元，折合吨产能106元。推算公司购置产能，合计需要9.7亿元左右。

    预计17-19年EPS分别为0.74、0.76和0.75元随着购置指标的完成，预计公司的产量将增长30%左右。目前公司估值较低，17年仅10倍，维持“买入”评级。

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