投资要点下游成长+就业刚需，数字艺术教育产业迎来风口，龙头标的有望首先受益。从行业成长性来看：数字创意产业首纳《十三五国家战略新兴产业规划》，规划预计至2020年相关产业规模达8万亿，数字创意产业成为政策强化引导和推进发展的领域，火星时代作为数字艺术教育领域优秀企业，下游互联网、游戏、影视后期制作及室内设计、VR等行业维持快速发展，相关领域培训需求维持旺盛，数字艺术行业作为数创产业重要细分领域，其相关教育培训行业有望持续扩容。

    从行业痛点来看：数字创意行业求职竞争激烈程度排名全行业前列，人才技能与产业需求不匹配，求职者只有拥有贴近产业的实操技能才更具有竞争优势，数字艺术教育培训有望通过接地气实操培训、求职指导及推荐等全体系的服务从而提升学员的求职竞争实力，进而在人才需求增长的趋势中获得成长机会。在快速成长中的数字艺术培训行业中，成立已有16年的火星时代从品牌、规模、产品丰富度均处于行业领先地位，有望率先受益。

    品牌+品质构建壁垒，区域扩张+新产品及线上开发助推成长：①品牌优势：公司是行业内最早的数字艺术教育企业，其成立16年以来拥有丰厚的荣誉积累，同时深耕品牌运营，目前公司百度搜索指数以及贴吧活跃度均远高于同业竞争对手，口碑效应+百度导流推动公司学员数量增长，其中口碑效应吸引了近60%学员，后续有望通过线上投放及构建社区凝聚流量，同时线下重拾图书发行，以保持领先的品牌活跃度。②品质优势：公司通过严抓师资标准，运用双师模式兼顾效率与品质，教学研一体化保证内容品质，连年95%就业率验证公司教学品质。成长性方面，成熟运营经验和品质助力火星时代新开教学点快速投入顺利运营：目前公司已经建立了15个教学点，通过双师教学模式在经济发达地区快速扩张，运营成熟的北京、上海教学点通过吸纳人数的增加继续保持10%左右的增长，新开教学点6个月后的单间教室单年平均创收即超过90万（成熟网点单教室年创收约125万），未来3年公司继续推进教学点建设从而达到超20个的水平；次新校区满足率爬坡+新开校区快速顺利运转推动公司业绩高增长。新业务拓展方面，线上+新方向拓展贡献业绩增量：公司发力直播+录播结合线上教育在2016年开始贡献收入（2016年贡献459万收入）并有望迎来快速增长，公司将围绕市场需求增加诸如IT类、青少年数字艺术类、影视前期类课程，从而拓宽业务发力点。

    罗非鱼食品综合业务发展稳健，奠定教育服务商转型的安全边际：公司一直以来专注于罗非鱼产业链，在上游水产饲料、鱼粉鱼油和下游冷冻食品、鱼胶原蛋白等业务领域综合布局，罗非鱼产业链业务保持稳定发展态势，2013年以来稳定年贡献近6000万净利润，成为国内罗非鱼食品产销龙头，罗非鱼类业务的稳健发展为公司拓展教育业务提供了坚实基础。随着公司产能利用率稳步提升，2017Q1公司原有业务营收增幅达20%。公司致力于继续做大做强原有罗非鱼产业链基础上，向教育服务领域拓展。

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