投资要点：

    公司公告：控股股东康得集团于2017年7月27日增持公司455.8万股，成交均价19.46元/股，占公司总股本的0.13%，增持后总持股8.31亿股，占公司总股本23.52%；收到第二大股东中泰创赢通知，于7月27日增持232万股，增持后持股比例达到7.53%，并计划未来6个月内通过集中竞价、大宗交易等方式继续增持公司股份，比例不超过公司总股本10%，并承诺6个月内不减持。

    公司前期公告大股东增持计划，在未来6个月内通过二级市场或大宗交易方式增持公司股份不少于5亿人民币，今日则实际行动证明，并且中泰创赢作为持股5%以上重要股东也是坚定看好公司发展。公司光学膜一期持续提速，产品包括显示类光学膜、车窗隔热膜、装饰膜等产品，光学膜二期项目目前已小部分投产，主要包括基材线、120万平米水汽阻隔膜、隔热窗膜等，预计今年底80万片大屏触控也即将投产，光二项目预计2019年达产。因此公司未来在光学膜方面的持续开拓将不断导入高端产品。

    碳纤维复合材料订单进展较为迅速。中安信碳纤维丝目前1700吨产能已于去年投产，康得复材30万件碳纤维复合材料部件也已经投产，并不断增加产能，预计5100吨炭纤维丝及150万件部件产线有望明年建成。目前公司已于北汽、蔚来汽车签订订单，在常州落地碳纤维工业4.0华东综合基地，未来致力于为北汽、奔驰、麦格纳新能源电动车实现配套；同时公司与意大利航天航空工业企业LEONARDO签署谅解备忘录，致力于共建国际领先的民用航空复合材料制造平台。

    形成新材料、全产业、大生态布局，打造基于先进高分子材料世界级生态，维持“买入”评级。公司打造基于先进高分子复合材料的世界级企业，传统行业空间巨大，未来将打造光学膜产业链的工业4.0；智能显示（裸眼3D、VR、大屏触控、柔性显示）方面从提供硬件解决方案到提供内容平台；引进国外先进技术，在碳纤维复合材料建设及企业经营方面能引入互联网理念，打造具有互联网基因的新材料基地。历史经验表明公司快速发展及业绩告诉增长主要基于其高壁垒的业务及平台式的发展战略逐步构建核心竞争力。维持盈利预测，预计2017-2019年归属于母公司所有者净利润27.3、36.3、47.0亿元，每股收益分别为0.78、1.03、1.33元/股，对应PE分别为25、19、15倍。

免责声明：本报告为报告来源所公示机构的独立研究产品，本报告的最终所有权归报告的来源机构所有。大视野信任报告来源机构专业独立性，但报告中的所有信息或表述的内容不代表大视野自身观点及立场或证实其内容的真实性，任何人在使用本报告时，应充分咨询所在证券机构和服务人员意见，正确使用报告。