事件公司发布2017年半年度报告2017年上半年，公司实现营业收入14.87亿元，同比增长20.53%，实现归母净利润5.82亿元，同比增长62.29%，扣非归母净利润4.71亿元，同比增长41.21%，基本每股收益0.40元，同比增长60.00%。其中，单二季度实现营业收入7.50亿元，同比增长29.97%，实现归母净利润2.99亿元，同比增长123.29%。

    简评改革成效开始显现，提价带动收入高增长公司自去年第三季度开始全面启动以“汤臣倍健”主品牌升级为核心的系列调整，整合“汤臣倍健”主品牌、“健力多”、“无限能”的商务团队，形成了包括“汤臣倍健”主品牌，“健力多”、“无限能”品牌在内的汤臣大药业系统，这些举措对公司当年业绩构成一定的压力，但有利于公司长远发展。2017年，调整成效开始显现，“汤臣倍健”和“健力多”品牌均实现了较高的增长，上半年公司营收整体增长20.53%。

    自16年10月起，公司80%产品平均提价10%，此次提价对于公司业绩的增长贡献较大。同时，此次提价对于公司整体销量没有形成明显的负面影响，也说明公司在行业内具有一定的品牌溢价能力。

    费用下降净利润增长显著，下半年加大推广力度提价政策的影响下，公司上半年毛利率水平同比提升了1.69pct，达到66.93%，整体盈利空间增加。同时，公司品牌战略调整后，“健力多”、“无限能”品牌的销售渠道由汤臣药业统一管理，上半年销售费用率下降明显，同比去年下降了5.78pct。在毛利率提升和费用率下降的双重作用下，公司上半年扣非归母净利润同比大幅提升41.21%，归母净利润同比提升62.29%，上半年净利润超过去年全年水平。

    公司今年对于“汤臣倍健”主品牌和“健力多”单品的推广费用投放较高，下半年开始，公司将进行高频广告投放。预计今年下半年的推广费用会更多。同时，随着推广作用的逐渐显现，下半年产品销量增速有望进一步提升。

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