1、半年报业绩大幅改善：公司上半年业绩，同期营业收入增长7.93%，达到522亿；扣除非净利润11.6亿，同比增长612%，归母净利润增长70.7%，达到10.3亿。

    2、主要业务全面增长，降本增效初现成效，毛利连续5个季度回升。

    1）液晶面板行业高景气度延续，华星光电净利润同比大幅增长华星光电t1和t2工厂继续保持了满产满销，预计下半年面板价格将会稳中有降，预计今年华星光贡献归母利润将会超过30亿左右。公司18年业绩增长来自于华星T3产能爬坡和T1折旧到期：目前T3产品正在向各大手机厂商送样，部分产品已被魅族和TCL通讯采用。T1线18年摊销折旧到期，预计成本降低将贡献利润将近10个亿。

    2）公司品牌提升与渠道重振战略有效执行，多媒体业务同比改善较大，空调业务快速增长。

    3）减员、降本、增效工作取得成效，现有业务固定费用额同比下降3.87%，人均劳效同比提高23%。，公司毛利率连续5个季度回升。

    3、业务架构调整，聚焦主业不断改善盈利能力和资产效率公司计划将A股TCL集团作为华星的融资平台，将终端业务整合到香港上市公司平台，A股有望成为优质资产、轻资产业务平台，资产价值将会明确突出。

    另外公司计划两年内剥离非核心业务，不动产证券化提升资产运作效率。

    4、双+战略转型成果扎实，互联网业务有望明年取得突破，看好公司第三次战略转型。

    5、风险提示：液晶面板行业产能过剩；手机终端业务持续亏损；家电行业竞争激烈；布局转型不达预期。

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