证券代码:603898.SH | 证券简称:好莱客 | 所属行业:家具制造业 |
作者:花小伟 | 发布时间:2017-08-15 | 页数:6 |
附件:好莱客:全方发力 买入评级.pdf |
事件8月14日晚间,公司发布2017年半年度报告,2017年1-6月,公司实现营业收入7.18亿元,同比增35.4%;归母净利润1.08亿,同比增56.0%;分季来看,公司2017Q1实现营业收入2.63亿元,同比增35.19%,实现归母净利润0.26亿元,同比增86.1%,公司2017Q2实现营业收入4.55亿元,同比增35.5%,实现归母净利润0.83亿元,同比增48.6%。
简评渠道扩张、产品结构优化,税费节约,多因素共创靓丽业绩。
(1)在销售渠道方面,公司持续加强经销商销售网络的建设,继续加密一、二线城市销售网点布局的同时,加强三至五线城市销售网点的下沉。2017H1公司经销商专卖店实现收入6.62亿,占比93.87%,直营专卖店实现收入0.43亿,占比6.13%。
截至2017年6月30日,公司共有经销商近1,100家,经销商专卖店1,400多家。报告期内新开经销商专卖店数量(净增加)超过150家,全年净增加预计达250-300家。新开经销商专卖店逐渐步入正常运转期后,将为公司业绩的持续增长带来有效支撑。
(2)从地域划分维度来看,公司A类(以省会、直辖市、副省级城市为主)门店数量占比为14%,对应的主营业务收入占比为23%;B类(以地级市为主)门店数量占比为38%,对应的主营业务收入占比为43%;C类(以县级市及以下为主)门店数量占比为48%,对应的主营业务收入占比为34%。
(3)在产品结构方面,公司2017H1定制衣柜以外的板式定制柜体(如电视柜、书柜、阳台柜、玄关、榻榻米等)在产品结构中的占比有所提升。同时公司持续加强对环保理念的践行,“原态板”系列产品深得消费者的喜爱,其在产品结构中的占比逐季度提升(按柜体面积口径2017年6月份占比达29%)。全屋策略的有效推行及产品结构的逐步调整,有效提升公司的客单价(报告期内终端平均销售客单价超过2.1万)。报告期内公司同店的客单价及订单数量均有增长。