证券代码:000553.SZ | 证券简称:安道麦A | 所属行业:化学原料及化学制品制造业 |
作者:罗婷 | 发布时间:2017-08-16 | 页数:5 |
附件:沙隆达A:量价齐升助推业绩大增 买入评级.pdf |
事件8月15日晚公司公布2017年半年报,上半年实现营收14.66亿元,同比增长45.74%;实现归母净利润1.69亿元,同比增长906.64%。其中二季度单季实现营收8.10亿元,同比增长53.48%,环比增长23.49%;实现归母净利润1.10亿元,同比增长1156.72%,环比增长288.13%。
简评产品量价齐升,业绩大幅飙涨公司具备农药中间体-农药原药的完备产业链:精胺-乙酰甲胺磷、双甘膦-草甘膦、吡啶-百草枯等产业链,产业基础已经夯实,上半年受益于农药行业整体复苏下,公司各主导产品价格和销量均出现同比增长:,其中乙酰甲胺磷二季度Q2报价达到4万/吨,同比上涨60%,42%百草枯母液Q2均价达到1.95万/吨,同比上涨80%,草甘膦Q2均价为20800元/吨,同比上涨20%;同时公司的完备产业链可以有效抵御原材料价格上涨对毛利的侵蚀,上半年化肥、农药等农用化学品毛利率达到24.30%,同比提高8.41个百分点。氯碱方面,烧碱由于下游氧化铝产量增速上半年持续保持20%以上的增速,32%离子膜烧碱上半年均价为994元/吨,同比上涨66.2%,带动公司基础(氯碱)化工产品上半年毛利率达到28.8%,较去年同期提高21.92个百分点。
三费方面,公司销售费用/管理费用/财务费用分别为4657万、5603万、2307万,分别同比增长2.94%、-18.97%、485.04%,财务费用大幅增长主要是本报告期汇兑损失增加所致;经营活动产生的现金流量净额为2.21亿,同比大幅增长373.56%,主要是本报告期销售回款同比增加所致。