投资要点：

    管理团队增持后，公司业务持续得到正反馈。截至2017年6月6日，东软控股持有公司股份1.54亿股，占总股本的12.37%，为公司第一大股东。管理层不断增持彰显对公司发展的信心，同时解决了市场长期关注管理成持股不高的问题。自2017年4月以来公司持续实现业务落地和创新，预计汽车电子和健康医疗业务将引来爆发实现公司战略转型目标。

    以大数据为抓手多领域实现共赢。2017年7月14日，东软集团股份有限公司与中国电信集团公司在北京签署《健康医疗大数据及相关产业互联网战略合作协议》。协议双方形成战略合作关系，开展健康医疗大数据和相关产业互联网的全面合作。双方按照“1+7+X”国家试点总体要求，建设国家健康医疗大数据中心，开拓新的产业集群。

    大健康战略再次落地。2017年7月17日，东软集团与锦州市人民政府、锦州医科大学在沈阳共同签署《大健康战略合作协议》。主要在于1)融合医疗健康领域信息，构建医疗健康大数据服务平台；2）持续提供医保控费审核，医疗成本分析，“云医院”和互联网医疗四大运营及数据分析服务；3）锦医大与东软合作建设云医院，共创辽西区域医联体模式等。锦州市的全面合作印证了着公司在医疗健康领域的领先地位。

    大健康及医疗社保平台已经成型。在保险管理和服务平台领域，东软业务范围覆盖了全部险种以及对应的城市和农村全部人群，市场份额超过50%，覆盖人群超过5亿，参保单位数量超过700万，医疗两定数量超过12万。在区域卫生领域，东软业务覆盖国家、省、市、县四级平台，服务基层医疗机构23,000余家，覆盖人口达3.9亿人。东软投入研发一体化集中式经办系统及医保控费系统，已在地方省和城市结合实际业务进行了验证。截至目前，东软已与20多个城市签署了健康城市战略合作协议，持续推进健康城市建设。

    医疗IT绝对龙头企业。根据IDC最新发布的报告《中国医疗IT市场预测，2017-2021》显示，中国医疗行业的IT投入该市场规模将在2021年达到469.0亿元，2016至2021年的年复合增长率为10.1%。2016年东软集团在中国医疗IT软件市场份额市场第一达到13.3%，业务收入同比增长38%，医疗影像系统市场份额同样第一为4.8%，电子病历（ERM）市场份额为9.6%排名第四。预计东软集团未来在医疗信息化领域仍然将保持比较强劲的发展动力。

    维持公司盈利预测和买入评级。预计2017-2019年收入预测为74.5亿元、89.8亿元、93.3亿元。预计2017-2019年利润为5.3、6.9、8.0亿元，每股收益为0.43和0.56、0.65元。

    维持“买入”评级。公司管理层增持至第一后业务持续获得正反馈。公司多年深耕在汽车电子领域，预计伴随着新能源汽车行业的爆发公司业务将进入收获期。

免责声明：本报告为报告来源所公示机构的独立研究产品，本报告的最终所有权归报告的来源机构所有。大视野信任报告来源机构专业独立性，但报告中的所有信息或表述的内容不代表大视野自身观点及立场或证实其内容的真实性，任何人在使用本报告时，应充分咨询所在证券机构和服务人员意见，正确使用报告。