事件招商银行发布2017年半年报，营业收入同比微跌0.22%，净利润同比大幅增长11.70%，EPS为1.56元。

    简评1、17年上半年，营业收入同比微跌0.22%，净利润同比大幅增长11.70%。

    （1）上半年，净利润394.66亿元，同比增长11.70%，归属于本行股东净利润392.59亿元，同比增长11.43%。实现营业收入1126.66亿元，同比微跌0.22%。其中实现净利息收入708.96亿元，同比增长5.07%；实现非利息净收入417.70亿元，同比减少8.08%。

    （2）年化平均净资产收益率为19.11%，同比上升0.04个百分点；EPS为1.56元，BVPS为16.63元。

    2、NlM环比回升，利息净收入同比增长5.07%（1）净利息收入708.96亿元，同比增长5.07%，占总营收比重上升3.17个百分点至62.93%。其中利息收入1,163.93亿元，同比上升6.92%，主要由于生息资产规模增长，贷款和垫款利息收入仍为利息收入最大组成部分，为815.90亿元，同比上升6.97%；利息支出为454.97亿元，同比上升9.95%，主要原因是计息负债规模增长，即客户存款规模同比上升11.94%，另外降息后定期存款重定价效应逐步释放影响，计息负债平均成本率同比小幅下降。

    （2）由于资产结构改善带动资产收益率上升，上半年净息差2.43%，同比下降15个bP。2Q单季，NlM2.44%，环比1Q提高1个bp。

    3、非利息收入同比减少8.08%，非息占比下降3%（1）实现非利息净收入417.70亿元，同比减少8.08%，占总营收37.07%，较去年同期降低3.17个百分点，主要是由于托管及其他受托业务佣金收入同比下降25.32%。

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