证券代码:002042.SZ | 证券简称:华孚时尚 | 所属行业:纺织业 |
作者:马莉 陈腾曦 林骥川 | 发布时间:2017-08-25 | 页数:8 |
附件:华孚色纺:网链业务放量迅速 买入评级.pdf |
事件:
公司公布半年报,2017H1实现收入54.18亿元,同比增长27.25%;实现归母净利润4.39亿元,同比增长45.89%;实现扣非归母净利润3.22亿元,同比增长62.92%。具体到17Q2,收入同增24.6%至31.0亿,归母净利同增37.0%至2.72亿。
投资要点色纺主业增长稳健、网链业务放量迅速公司上半年实现收入同比增长27.25%,毛利率同比上升0.74pp至14.04%;考虑会计政策变更下部分政府补贴(3745万元)在本期用于冲减营业成本,刨除此部分影响后,可比口径下毛利率较去年同期同比微增0.05pp至13.35%,反映了盈利能力的整体提升。
(1)色纺业务产销提升、持续放量:
公司色纺纱产能在本期达到167万锭,主要来自新疆及越南产能放量。
上半年纱线业务产销提升稳健,销售收入同比上升10.12%至31.38亿元,考虑本期政府补助部分冲减营业成本,上半年报表毛利率较去年同期升0.81pp至14.79%。
(2)网链业务发展迅速:
公司网链业务目前主要从事棉花贸易业务,上半年放量迅速,收入同比增长74.80%至18.35亿元,报表毛利率同比上升1.09pp至7.23%。