公司发布半年报报告期内实现营业收入98.40亿元，同比降低9.90%；实现归母净利润11.33亿元，同比降低21.87%；实现扣非归母净利润10.94亿元，同比降低23.51%。市场对1.5MW风机需求量下降是导致营业收入下降的主要原因。业绩较年初预计低，主要由于公司与Apple公司对合同条款的理解有差异，拟转让的风电场资产未按预期交割，交割日定于三季度内。

    公司预计今年1-9月份净利润将达到21.41-32.11亿元，同比增长0%-50%，主要由于自有风电场装机容量较去年同期增加，发电量同比增加，以及处置风电场部分股权导致的投资收益增加所致。

    简评1.5MW机组需求下降导致营收受损，但2.5MW机组需求旺盛公司上半年营收下降主要系市场对1.5MW风机需求量下降，致1.5MW机组营收同比下降72.59%，销售容量（291MW）变动-73.99%，毛利率为26.73%，较去年同期降低0.96%，容量占比从去年同期47.16%下降至15.52%；2MW机组营收同比下降15.64%，销售容量（704.00MW）变动-11.11%，但毛利率达25.68%，较去年同期增加1.47%，容量占比从去年同期33.38%小幅上升至37.56%；市场对2.5MW风机需求增长使2.5MW机组营收同比上升69.08%，销售容量（852.50MW）变动95.98%，毛利率为23.34%，较去年同期降低4.41%，容量占比从去年同期18.33%上升至45.48%。

    风机制造业务在手订单增加上半年风力发电机组及零部件销售收入72.97亿元，同比下降20.58%，占总营收74.16%，仍为公司主要营收来源。该板块毛利率24.56%，比去年同期减少1.97%。对外销售容量1874.50MW，同比下降21.01%。截至6月30日，公司待执行订单总量9093.2MW，中标未签订单5971.45MW，累计在手订单共计15064.65MW，较2016年年底在手订单（14176.1MW）增长6.27%。随着下半年在手订单逐渐释放，预计会弥补上半年收入不足。

    风电服务业务快速增长巩固领跑地位上半年风电服务收入7.11亿元，同比增长59.16%，毛利率达24.24%，比去年同期增加4.18%。公司在该领域竞争市场逐步由产业链前端向后端转移，后服务市场正逐步释放巨大的市场空间。凭借智能服务平台和近20年机组业务优势，公司为海内外提供全面智慧运维服务，目前已获得144万千瓦订单，运维服务团队为全球超过2.5万台机组提供建设、运维等服务和技术支持，近19000台机组、涉及国内外389个风电场接入金风科技全球监控中心。

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