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玲珑轮胎:三季度有望迎来业绩拐点 增持评级

证券代码:601966.SH 证券简称:玲珑轮胎 所属行业:橡胶和塑料制品业
作者:罗婷 发布时间:2017-08-29 页数:4
附件:玲珑轮胎:三季度有望迎来业绩拐点 增持评级.pdf

    事件公司于8月28日发布2017半年报,2017年上半年实现营收67.32亿元,同比增长42.01%,实现归母净利4.34亿元,同比减少22.11%;基本每股收益为0.36元,较去年同期下滑35.71%。其中Q2单季度实现营收33.58亿元,同比增长33.85%,环比降低0.49%;Q2单季度实现归母净利1.78亿元,同比减少37.03%%,环比减少30.16%。


    简评产销数据逆势上扬,原材料价格高位至业绩下滑2017上半年,公司实现营业收入67.32亿元,完成年度计划目标58.54%,实现净利润4.34亿元,完成年度计划目标41.30%。上半年公司生产轮胎2,443.64万条,较去年同期增长21.46%,完成轮胎销量2,377.58万条,较去年同期增长21.90%。其中Q2生产轮胎1,160.29万条,销售1,141.97万条,实现销售收入33.21亿元,由于公司产品品质提升、公司品牌影响力不断增大等因素影响,2017年Q2公司每条轮胎产品的价格较去年Q1上涨8.02%,产销数据逆势上扬带动公司营收超额完成目标,但是受制于上半年原材料价格高位影响,其中天然橡胶上半年均价为16070元/吨,同比大幅增长49%,而轮胎价格变动幅度远小于橡胶价格变动幅度,导致公司净利润同比下滑22.11%。


    销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为5.34%、6.22%、2.53%,分别同比变化为-1.68个百分点、-1.47个百分点、-0.40个百分点。

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