公司动态事项康得新发布公告称，2017年9月6日与三星在北京签订裸眼3D业务全面合作的战略合作协议，并隆重举行发布仪式。该协议约定，康得新与三星将在全球展开深度战略合作，共同推进裸眼3D技术的研发及应用，并将于近期逐步退出搭载裸眼3D解决方案的系列终端产品。

    事项点评深耕行业多年，铸造裸眼3D技术领军者裸眼3D显示材料包括2.5代技术和3代技术，公司自2011年起开始裸眼3D技术研发，2.5代技术利用光学膜一期设备能够生产，3代技术是2016年公司自主创新、协同全球一流设备厂商共同开发的全球首条智能化产线。并且随着技术的提升，公司在裸眼3D下游应用方面的努力也初见成效，在广告墙、博彩机、消费电子终端产品等方面已经成功进入，并在持续进行市场挖掘和生态平台的打造。公司目前是世界领先的裸眼3D产业领导者和解决方案提供商，与飞利浦共建专利池，掌握过千项核心专利，是全球唯一裸眼3D全产业链技术专利持有者。

    裸眼3D市场持续拓展，应用前景日益广阔在3D图像领域，康得新与分众传媒、城市传媒等多家主流媒体达成合作，推广楼宇、地铁、高铁、机场等裸眼3D广告，与佳能、柯尼卡等打印公司合作，拓展打印成像产品；消费电子领域，公司2016年Q4季度联合中兴推出7max产品，并在2017年5月宣布与京东在京东游戏手机产业联盟发布会上签署《战略合作协议书》。目前多款和国际国内一二线客户共同打造的终端产品已经亮相，预计将于今年Q3、Q4季度上市。

    盈利预测与估值我们预测公司2017、2018、2019年营业收入分别为118.46、151.58和196.78亿元，增速分别为28.30%、27.96%和29.82%；归属于母公司股东净利润26.68、34.72和45.34亿元，增速分别为35.91%、30.16%和30.57%；摊薄每股EPS分别为0.76、0.98和1.28元，对应PE为25.7、19.8和15.1倍，未来六个月内，维持“增持”评级。

    风险提示新产品销售不及预期；下游市场拓展不及预期。

免责声明：本报告为报告来源所公示机构的独立研究产品，本报告的最终所有权归报告的来源机构所有。大视野信任报告来源机构专业独立性，但报告中的所有信息或表述的内容不代表大视野自身观点及立场或证实其内容的真实性，任何人在使用本报告时，应充分咨询所在证券机构和服务人员意见，正确使用报告。