深化转型改革，公司前三季度业绩大增27%。2017年三季度，公司累计实现营业收入242.53亿元，同比下降4.75%，归属上市公司股东净利润5.02亿元，扣非净利润4.82亿元，分别同比大幅增长26.89%和43.82%。公司深化转型进一步取得成效，延续去年的业绩反弹势头。费率方面，公司累计费率13.7%，同比增加0.22pcts，其中销售费率10.07%，增加0.18pcts，管理费率增加0.11pcts，财务费率下降0.06pcts。受益于贷款利息及手续费减少，财务费用同比减少65.46%为252.36万元。

    报告期内，公司的投资收益高达8655万元，同比增长20.51倍，主要为公司的股权投资马上金融公司的净利润增长带来的投资收益增加。为进一步支持马上金融的规模发展，2017年5月，公司参与马上金融第二轮融资，增资金额2.66亿元，公司的占股比例增至30.615%，马上金融的注册资本由13亿元增加至22.10亿元。公司与马上金融协同发展，合作建立“数据/积分/账户/产品”四大联盟，伴随着互联网金融的飞速发展，马上金融未来将进入利润释放期。

    投资评级与估值：

    公司业绩大幅增长，战略转型见成效，引入混改方，马上金融将进入利润释放期，预测2017-2019年分别实现净利润5.3/6.6/8.2或EPS=1.31/1.63/2.01元，对应2017-2019分别为21.63x\17.38x\14.13xPE，强烈推荐！风险提示转型和门店调整进展缓慢，消费增速不及预期。

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