证券代码:002668.SZ | 证券简称:ST奥马 | 所属行业:电气机械及器材制造业 |
作者:郭佳楠 | 发布时间:2017-10-30 | 页数:4 |
附件:奥马电器:互金业务持续深化拓展 增持评级.pdf |
事件概述:
公司三季度营业收入19.18亿元,同比增长27.78%,归属上市公司股东净利润1.12亿元,同比增长11.56%。前三季度营业收入52.09亿元,同比增长30.52%。,前三季度归属上市公司股东净利润3,00亿元元,同比增长10.51%。
分析与判断前三季度毛利率28%,同比上年度33%下滑5个百分点公司前三季度毛利率28%,营业收入同比30.52%,营业成本同比上升40.71%,相对比去年同期前三季度毛利率33%,营业收入同比前年上涨5%,营业成本降低6%,营收与成本增长成负相关,今年三季报营收与成本增长成正相关且成本增速较营收增速高10.19%,根据本年报主要原因系冰箱、冰柜产品毛利率下降所致。
持续深化拓展互联网金融业务1)公司收购中融金49%股权,目前已经完成变更,“中融金”成为公司全资子公司,中融金业绩承诺2017年度至2019年度期间的净利润分别不低于24,000万元、26,400万元以及29,000万元,目前本次收购已经完成,“中融金”成为公司全资子公司,如“中融金”能够如期完成业绩承诺,将大幅提升公司年度净利润。
2)中融金与自贡银行签订业务合作框架协议,进一步推进公司在银行助贷业务、信贷工程业务、数字货币业务以及互联网金融创新合作等业务上的优势互补,结合银行线下优势客户资源,完备的信贷审批机制、国家政策政策优质以及“中融金”资金优势,达到传统与创新的合作双赢。
3)增资“宁夏小贷”5000万元,持股比例21.63%,用于补充宁小小贷流动资金,公司发展战略进一步实施落地。
投资建议公司冰箱业务国内回暖,海外地区增长强劲,互联网金融持续深化拓展带来新增长点。2017-2019年EPS预测分别为:0.71、0.83和1.06元,维持“增持”评级。
风险提示相关项目合作整体营收不及预期有,应收账款无法按时回收,市场风险,政策风险。