事件公司发布2017三季报，Q1-Q3公司实现营业收入43.13亿元，同比增长9.73%；归母净利润1.70亿元，同比减少28.73%；扣非后归母净利润为0.78亿元，同比减少52.22%。其中，Q3实现营业收入14.98亿元，同比增长4.51%；归母净利润7597.45万元，同比减少20.27%。

    简评1、核心品牌稳健增长，新品牌延续高增分品牌来看，Q1-Q3公司核心品牌PEACEBIRD女装和PEACEBIRD男装分别实现营业收入16.71亿元（同比+4.48%）和13.97亿元（+6.32%），毛利率分别提高1.01PCT和略降0.37PCT至57.92%、59.72%，收入同比增速有所下降主要受中秋节计入Q4影响；乐町由于上年高基数影响增速略降，同比增长11.27%至4.22亿元，毛利率下降2.24PCT至47.13%；MiniPeace收入保持同比大幅增长42.44%至4.52亿元，毛利率同比提高0.34PCT至54.86%；此外，MaterialGirl和AmazingPeace合计实现营业收入1.10亿元，同比增长62.32%，毛利率较去年同期下降1.59PCT至50.63%。

    2、线下渠道优化调整，募投项目及时调整公司Q3期末线下门店4173家，其中Q3期末公司直营店1235家（Q1-Q3净开37家），贡献营业收入17.57亿元（同比+5.24%），加盟店2938家（净开103家），实现营业收入1.45亿元（+0.54%），而Q3期末已关闭所有联营店。公司2017年在控制终端渠道扩张速度的同时，着力优化现有终端，并提升购物中心店占比，强化品牌形象与消费体验，10月以来各品牌同店均有所回升。

    同时公司拟调整原IPO项目中的营销网络建设项目，在原有金额、投资方向不变的基础上，拟增加MiniPeace开设门店数，并减少集合店和AmazingPeace开店数量，以进一步扩大公司童装的市场份额，加速品牌成长。

免责声明：本报告为报告来源所公示机构的独立研究产品，本报告的最终所有权归报告的来源机构所有。大视野信任报告来源机构专业独立性，但报告中的所有信息或表述的内容不代表大视野自身观点及立场或证实其内容的真实性，任何人在使用本报告时，应充分咨询所在证券机构和服务人员意见，正确使用报告。