证券代码:000423.SZ | 证券简称:东阿阿胶 | 所属行业:医药制造业 |
作者:贺菊颖 | 发布时间:2017-10-31 | 页数:7 |
附件:东阿阿胶:销售费用增幅明显 买入评级.pdf |
事件公司发布2017年三季度报告前三季度公司实现营业收入、归母净利润和扣非后净利润分别为44.81亿元、12.47亿元和11.76亿元,分别同比增长12.45%、1.69%和4.65%,实现每股收益1.91元,每股经营性现金流-0.67元,符合我们此前预期。
简评母公司阿胶系列产品持续带动公司健康增长20171-3Q,母公司实现营业收入和净利润分别为36.01亿元和13.26亿元,分别同比增长19.46%和5.08%;Q3单季度实现营业收入和净利润分别为11.71亿元和3.71亿元,分别同比增长30.07%和5.08%,三季报营收增速明显快于中报14.94%的增速,说明母公司核心业务阿胶系列产品仍保持健康增长,Q3单季净利润增速较慢主要由于营销费用上升较快。我们预计,公司阿胶块稳健增长,复方阿胶浆增速在40%以上,桃花姬阿胶糕由于更换产品包装增速小幅下滑。截至10月22日晚24点,天猫双十一滋补保健类目预售排名东阿阿胶排名第4位。我们认为,随着四季度消费旺季的到来,公司核心产品阿胶系列仍将保持高速增长。