事件昨日晚间公司披露三季度，期内实现营业收入36.76亿元（+42%）；归母净利润2.50亿元（+33%），扣非净利润2.45亿元（+34%），符合市场预期；其中Q3单季度扣非净利润0.68亿元（+34%）。三费增速快于营收增速，轻微影响当期利润，其中管理费用同比增长约46%，主要系总部产业基地大楼投入使用导致的成本增加；由于公司业务快速扩张导致的新增贷款，致使报告期内财务费用达到7593万元，同比增长287.9%。财务费用快速增长对净利润增速形成一定拖累。

    三季报：业绩符合预期，三费略拖累利润，Q4是全年营收高点前三季度实现营业收入36.76亿元（+42%）；归母净利润2.50亿元（+33%），扣非净利润2.45亿元（+34%），其中Q1-Q3营收分别为10.4亿元、12.7亿元和13.5亿元，营收增速逐季走高，行业经营特点和过往财报表明，第四季度是公司全年营收高点。归母净利润方面Q1-Q3分别为0.56亿元、1.2亿元和0.68亿元，分别同比增41%、30.5%和30.8%，全年归母净利润2.5亿元，同比增33%，维持较高的增速。

    三费增长略快于营收，阻滞了利润增幅，其中销售和管理费用同比分别增45.8%和46.2%，主要是加大渠道业务拓展和营销团队建设，带来市场费用和管理、人力成本增加；另外前三季度累计新增借款10.9亿元，累计借款28.3亿元，公司去年完成了一系列优质渠道收购整合动作，回款期拉长，渠道资金占用比例上升，导致当期财务费用高达2.87亿元，同比大升287.9%。

    服务端多样模式服务终端客户，以二级及以下医院客户为主，受益分级诊疗在服务方面，目前，公司通过收购及自建的方式，在全国范围内设立了31家实验室，客户主要以二级及以下医院为主（二级及以下医院客户占80%），推行分级诊疗是解决就医秩序混乱的根本途径，有利于提升二级及以下医院就诊量，减少大医院治小病，小医院吃不饱的局面。以北京为例，分级诊疗制度建设成效显现。与去年同期相比，三级、二级医院门急诊量分别减少11.5%和3.9%，一级医院及基层医疗卫生机构增加14.7%，城区部分社区卫生服务机构诊疗量增加20%以上。迪安诊断检验服务主要以二级及以下医院客户为主，明显受益分级诊疗。三级以上医院，主要以“合作共建”模式开拓业务，形成涵盖全部等级医院客户和覆盖全国的医疗诊断服务网络框架。

    收购广州迪会信，产品端持续全国渠道并购整合，跑马圈地产品端持续全国渠道并购整合，跑马圈地。2016年是公司的并购大年，以投资驱动快速完成第一轮渠道整合战略，先后并购云南盛时、新疆元鼎、内蒙古丰信医疗、陕西凯弘达、北京中科执信、杭州德格等地区优质渠道商，

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