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歌力思:Q3业绩再超预期 买入评级

证券代码:603808.SH 证券简称:歌力思 所属行业:纺织服装、服饰业
作者:张芳 发布时间:2017-10-31 页数:7
附件:歌力思:Q3业绩再超预期 买入评级.pdf

    事件公司发布2017年三季报公告,Q1-Q3实现营业收入13.79亿元,同比增长101.92%;归母净利润2.02亿元,同比增长124.25%;其中Q3实现6.02亿元,同比增长111.48%;归母净利润0.8亿元,同比增长92.53%。


    简评1、主品牌歌力思持续回暖,多个新品牌爆发力强劲,促业绩表现亮眼。


    分品牌来看,2017Q1-Q3,主品牌歌力思实现营业收入6.47亿元,同比增长24.63%,收入占比50.11%;Q1-Q3新开店18家(直营6家、分销12家)至327家。Q3实现营业收入2.59亿元,同比增长44.93%,同店增长预计保持在25%左右。


    2017Q1-Q3,EdHardy及EdHardyX营业收入3.14亿元,同比增长130.91%,收入占比24.33%;Q1-Q3,EdHardy新开店23家(直营2家、分销21家)至137家。Q3实现营业收入1.19亿元,同比增长36.55%,同店增长预计在10%以上。


    2017Q1-Q3,LAUREL营业收入0.64亿元,同比增长360.19%,收入占比4.92%;Q1-Q3,LAUREL新开店12家(直营9家,分销3家)至29家。Q3实现营业收入0.22亿元,同比增长122.22%,得益于门店持续拓展。


    2017Q1-Q3,IRO实现营业收入2.67亿元,收入占比20.65%,IRO新开直营店8家至29家。


    分渠道来看,2017Q1-Q3,线下与线上渠道的收入占比分别为95.77%、4.23%;Q1-Q3线下渠道实现营业收入12.37亿元,同比增长100.08%;线上渠道实现营业收入0.55亿元,同比增长7.42%。2017Q1-Q3,公司新开店61家以中高端购物中心店为主、关店34家亏损店铺以及品牌形象不符的门店;截止2017年9月底,公司门店数量总计达到493家,其中直营店与分销店的门店数量占比分别为44.6%、55.4%。Q1-Q3直营店实现营业收入7.11亿元,同比增长63.57%;分销店实现营业收入5.81亿元,同比增长163.83%。

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