证券代码:000538.SZ | 证券简称:云南白药 | 所属行业:医药制造业 |
作者:贺菊颖 | 发布时间:2017-10-31 | 页数:7 |
附件:云南白药:业绩基本符合预期 买入评级.pdf |
事件公司发布2017年三季度报告前三季度公司实现营业收入、归母净利润和扣非后净利润分别为180.08亿元、26.05亿元和24.31亿元,分别同比增长10.56%、10.39%和7.76%,实现每股收益2.50元,每股经营性现金流1.18元,基本符合我们此前预期。
简评三季度主动控制发货,夯实今年工业经营基础为提升经营质量,第三季度公司主动控制了工业发货速度,预计前三季度收入增长5-10%,增速有所放缓。其中母公司收入增长接近10%,核心品种保持平稳,气血康作为重点推广的特色药品、增长较快;健康产品亦控制了发货速度,预计三季度增长个位数,各业务线都有新品在不断培育,其中:(1)公司在原有洗发水产品的基础上推出了玫瑰精油、薰衣草精油、淘米水、无硅油洗发水、咖啡因洗发水等新产品;(2)卫生巾业务下半年推出了白晓晓和益晓晓品牌,益晓晓目前主要覆盖了以云南为核心的西南市场,新品类月销售额突破千万元;公司还加大了卫生巾的海外业务发展地探索力度,组建合资公司,开拓东南亚市场。
商业保持较快增速,二期物流中心项目打开未来发展空间我们预计前三季度商业增长13%,继续保持较快增速。云南省医药公司在省内保持绝对优势地位,长期看两票制有利于公司的份额进一步提升。医药商业板块的二期物流中心建设项目已开工建设,预计明年完工,这为商业业务的未来发展打开空间。