事件据境内外法院判决，国内LED芯片企业已投产和扩产计划中的Veeco和中微设备均受到影响。澳洋顺昌目前装备德国Aixtron公司MOCVD设备最多，有效产能最大，受专利纠纷影响小，迎来LED扩产占领市场的战略机遇。

    简评中微与Veeco专利纠纷预计将影响LED芯片行业扩产计划11月2日，Veeco获得法院禁令，该禁令禁止SGLCarbon，LLC出售晶圆承载器给中微及其客户。12月7日，福建高院判决Veeco上海在国内禁售EPIK700机型，同时受影响的也包括EPIK700机型配套晶圆承载器。根据境内外法院的判决，将导致LED芯片厂商因采购不到晶圆承载器而无法继续使用中微和Veeco的MOCVD设备生产LED芯片，造成有效产能大幅减少。同时，对于LED芯片行业扩产计划产能持续释放带来不确定性。

    澳洋顺昌受专利纠纷影响小，扩产选择范围广澳洋顺昌目前未使用中微半导体的MOCVD设备，同时公司主力机型为德国Aixtron公司的MOCVD设备，考虑专利纠纷对于LED芯片企业的影响，公司预计将拥有业内最多有效产能。

    公司原定扩产计划选择Veeco最新机型EPIK868设备，若中微与Veeco能够在短时间内达成和解，将不影响公司扩产计划；若未能在短期和解，公司将灵活选择第三方设备，在业内公司拥有最丰富的使用第三方设备的经验，熟悉不同技术路线，扩产选择范围广。

    LED芯片大幅扩产，把握行业机遇公司预计年底LED芯片产能达到100万片/月，明年年中达到140万片/月，同时公司建设蓝宝石衬底项目，整合LED上游产业链，有助于进一步提升公司LED业务毛利率。公司引入战略合作伙伴、国内封装龙头木林森和地方政府控股公司入股子公司淮安光电，体现政策支持并保证下游需求。实现扩产产能释放即可提升公司业绩，提高市场占有率。

    盈利预测：预计公司17、18、19年EPS分别为0.39、0.56、0.43元，对应PE为28、19、25倍，给予“买入”评级，目标价15.60元。

    风险提示：LED下游需求不达预期；公司LED芯片扩产不达预期

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