■事件：公司公告全资子公司中美华东与美国vTv公司签署许可协议，获得其研发的用于治疗2型糖尿病的全国首创药物TTP273于中国、韩国、澳大利亚等16个国家和地区的知识产权和商业化权利的独家许可。公司分阶段支付许可费用3300万美金，并在未来支付销售里程碑款项累计不超过5000万美元以及在销售分成期按1-10%的比例区间支付销售分成。

    ■TTP273新药作为首创的小分子非肽类口服剂型，将极大丰富公司糖尿病产品管线。根据米内网数据，2016年我国糖尿病样本医院用药规模达362亿元，同比增长14.7%，其中口服制剂占比57%，注射剂占43%，我国糖尿病患病人群庞大、治疗周期长，市场极其巨大。中美华东目前形成了以阿卡波糖为主的糖尿病治疗领域系列用药，在研的治疗糖尿病及其并发症的药品超过20个，主要包括HD118(DPP-4类一类新药)、卡格列净、曲格列汀、地特胰岛素、门冬胰岛素、德谷胰岛素、雷珠单抗等品种，是跟目前国内糖尿病临床主流用药覆盖最全的公司之一。除了自身研发，公司也积极通过合作和收购等方式获得优质糖尿病用药品种，2017年6月公司公告以8000万元受让九源基因拥有的利拉鲁肽新药技术，是国内首家获得利拉鲁肽临床批件的医药企业，利拉鲁肽是全球销量最大的GLP-1类药物，2016年全球收入高达29.8亿美金，通过谈判利拉鲁肽已纳入医保乙类范围，将大幅减少患者负担，预计未来将成为国内糖尿病治疗领域主流用药之一。本次引入的TTP273项目，目前在美国已完成IIb期临床研究，结果显示TTP273对降低糖尿病患者的糖化血红蛋白效果明显，且耐受性良好。

    其最大的亮点在于目前上市的GLP-1极其类似物均为注射剂型，而TTP273产品作为首创的小分子非肽类口服剂型，避免了众多的厂家竞争，口服剂型服用方便及成本优势，更有利于基层市场的开拓和推广，是公司GLP-1类糖尿病产品线的极大补充。我们认为，借助于产品的性价比以及原先在糖尿病药物领域的口碑和优秀推广能力，公司在该领域的国内领先优势将进一步得到巩固。

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