事件公司股东权益变动暨实际控制人变更为国务院1月4日晚，公司发布公告：共青团中央与光大集团签署协议：约定公司控股股东中青实业的股权将整体划转至光大集团，公司的实际控制人变更为国务院。转让双方后续还需披露权益变动书。

    简评实际控制人变更利于公司长远发展嘉事堂上市以后，主业聚焦北京市内纯销及全国高值耗材分销业务，实现了快速发展。随着经营规模不断扩大、业务链条不断拓展，团中央对企业进行有效监管的专业能力跟不上要求，支持企业持续健康发展的资源手段存在明显不足。团中央在嘉事堂的持股比例不高，加上资金实力有限且主要职责不在生产经营领域，而嘉事堂目前资产负债率已经不低，原有大股东难以支持公司继续发展。我们认为实际控制人变更对公司资金的支持有非常积极的意义。

    管理团队保持稳定，有望成为光大集团大健康产业核心上市平台根据光大集团官方披露的信息：这次划转工作立足保持企业体制完整、业务稳定，按照国家划转、整体移交、平稳过渡、共同发展的原则，将中青实业列入光大集团一级直属企业序列，其原有的全部债权、债务继续由中青实业承继；原有全部正式员工组织人事管理关系一次性整体划转至光大集团。光大集团将全力支持大健康板块发展，力争用五年时间努力建设成为国内领先的医药产业运营商。由于光大集团原有资产中基本没有大健康产业，因此我们判断中青实业（业务主体为嘉事堂）有望成为集团大健康产业核心上市平台。

    投资建议及盈利预测行业整体增速平稳，结构性差异明显，我们认为公司现有战略布局颇有特色，社区及器械分销业务仍将保持快速增长，未来有望在新的体系中跃上新的产业平台。我们预计公司2017�C2019年实现营业收入分别为139.33亿元、174.17亿元和212.49亿元，归母净利润分别为2.84亿元、3.62亿元和4.52亿元，折合EPS（摊薄）分别为1.14元/股、1.45元/股和1.81元/股，首次覆盖给予买入评级。

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