事件百川能源签订绥中LNG接收站正式合作协议1月23日，百川能源绥中液化天然气公司与绥中县政府等签订了《绥中县LNG接收站项目合作协议书》，就建设LNG接收站正式达成协议。项目一期建设260万吨LNG接收站，预计投资总额为35亿元，建设时限为2.5年，公司全资子公司持股百川能源绥中液化天然气公司60%股权。

    简评LNG接收站有望成为公司长期发展动力绥中LNG接收站分三期建设，一期建设260万吨/年LNG接收站，二三期扩容至500万吨/年。预计一期项目2018年底开工，建设期2.5年，2019-2020年有望实现阶段投运。以项目达产后年周转260万吨LNG（约合35亿方），每方气0.3元的行业平均价差计算，一期项目在满负荷运转的情况下有望最高获取近10亿元毛利润，加上二三期扩容，将为公司今后发展提供长期动力。

    绥中LNG接收站将成为公司又一稳定气源收购荆州燃气后，公司2017年燃气销售量约为6亿方左右，预计2018年可实现60-90%的增长，公司燃气销售量有望突破10亿方。绥中LNG接收站一期年周转量35亿方，将成为陕京线后公司又一稳定气源。在满足公司下游分销的同时，还可以为辽沈及京津冀地区提供稳定气源，支持各地进行的“煤改气”工程。

    此外，公司还有望利用LNG接收站参与冬季调峰，获得更高的调峰收益。

    布局天然气全产业链，享受天然气消费增长的红利公司原有业务主要集中在天然气下游分销，此次建设LNG接收站，实现对中游基础设施的布局。此外，公司还设立了20亿元产业投资基金，积极开拓下游气电及分布式能源项目，同时设立香港公司，目标并购海外油气资产，从而实现上游资源、中游LNG接收、下游城市分销的天然气全产业链发展模式。我们认为，公司将充分享受我国天然气消费增长带来的红利，在LNG接收站投运后，公司收入和盈利能力都将得到进一步增强。

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