事项：

    *ST华菱发布2017年度业绩公告：公司2017年预计扭亏为盈，实现净利润52~54亿元，实现归属于上市公司股东的净利润40~42亿元，实现基本每股收益1.3264~1.3927元/股，为公司上市以来年度最优业绩。

    评论：

    2017年预计实现净利润52~54亿元受益于国家供给侧结构性改革，钢铁行业盈利大幅好转。公司充分把握行业机会，聚焦钢铁主业，推进降本增效工作，运营效率及盈利能力均得到明显提升。公司1-12月钢、材产量1732万吨、1666万吨，较2016年全年产量分别增长约12%。量价齐升，*ST华菱全年预计实现净利润52到54亿元，去年同期为亏损15.53亿元；实现归属于上市公司股东的净利润40到42亿元，去年为亏损10.55亿元。四季度单季，公司预计实现归属于上市公司股东净利润14.28到16.28亿元，和三季度基本持平。

    阳春钢铁计划注入上市公司阳春钢铁位于广东省，具备年产铁220万吨、钢240万吨的生产能力，为华南地区精品线棒材的重要生产基地。截止2017年9月30日，阳春钢铁未经审计的前三季度净利润为4.88亿元。目前，公司控股股东华菱集团持有阳春钢铁83.5%的股权。若阳春钢铁最近一期经审计的净利润符合条件，即不低于5亿元，且注入上市公司不存在障碍，控股股东华菱集团会择机将阳春钢铁注入上市公司。

    低PE标的1月30日，在已披露2017年度业绩预告的23家钢铁行业上市公司中，按照预告归母净利润测算PE值，*ST华菱仅为6.68，为23家企业中最低值，存在较大上涨空间。

免责声明：本报告为报告来源所公示机构的独立研究产品，本报告的最终所有权归报告的来源机构所有。大视野信任报告来源机构专业独立性，但报告中的所有信息或表述的内容不代表大视野自身观点及立场或证实其内容的真实性，任何人在使用本报告时，应充分咨询所在证券机构和服务人员意见，正确使用报告。